惠誉评级表示，中日双边紧张局势和旅行警示导致的中日航线缩减，预计不会在中期内显着拖累中国航空业的复苏进程。相关影响主要集中在特定航线；监於中国航空业对日本市场的整体敞口不高，且国际客运持续多元化，行业层面的影响有限。
惠誉表示，营运影响在以休闲旅客为主的双城航线中最为明显，尤其是需求结构较不多元的次级枢纽。近期航空公司削减航班、调整至窄体或更小机型，旅客退改签增加，相关航线的客座率走弱。今年11月，赴日航班降至2019年水平的82%左右，进一步凸显相关影响主要集中於特定航线。日本市场通常占中国国际航线运力的10%至15%，因而对行业整体吞吐量和机场生产率的拖累有限。
惠誉又指，复苏韧性来自中国航空业在疫情后的结构性动能。国际客运需求已向短至中程市场再平衡，东南亚及除日本外的东北亚领跑；长程航线则在逐步趋於正常。
惠誉认为，此次扰动具有暂时性和局部性。温和反弹将取决於出行情绪与营运条件，延期出行旅客可能重启赴日或转向近似替代目的地。惠誉预计，中国更广泛的国际客运增长将由东南亚和部分东北亚市场支撑，同时长程航线服务稳步趋於正常。
若中日客流持续低迷，营运挑战或加剧。如供给增速超过需求消化，快速运力重布可能压缩收益率，更频繁的排班调整也将提升机场运行复杂度。在受限枢纽实施严格的时刻管理以及审慎的班次规划，将是平衡航站楼负荷、支持商业表现的关键。行业规模、多元化的国际网络、疫情后需求的结构性演进以及充足的预留流动性，为缓冲短期冲击提供了一定灵活性。(hc/w)
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